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Estrategias de Inversión:

En finanzas, una estrategia de inversión es un conjunto de reglas, comportamientos y procedimientos, diseñados para orientar a un inversor en la selección de una cartera de inversiones. Generalmente la estrategia se diseña en torno a la desventaja riesgo-retorno de los inversores: algunos inversores prefieren maximizar los retornos esperados de la inversión a través de activos de riesgo, otros prefieren reducir al mínimo el riesgo, pero la mayoría selecciona una estrategia en algún punto intermedio.

Las estrategias pasivas se utilizan a menudo para reducir al mínimo los costos de las transacciones, y las estrategias activas en la medida que los tiempos de mercado son un intento de maximizar los rendimientos.

Ejemplo: Comprar y Mantener

Una de las más conocidas estrategias de inversión es comprar y mantener. Comprar y mantener es una estrategia de inversión a largo plazo, basado en el concepto de que en el largo plazo los mercados de acciones dan una buena tasa de rendimiento a pesar de los períodos de inestabilidad o caída. Una variante puramente pasiva de la indexación de esta estrategia es que un inversor compra una pequeña proporción de la totalidad de las acciones en un mercado como el índice S & P 500, o más probablemente, en un fondo mutuo denominado fondo de índice y la estrategia activa es lo contrario a los de los mercados.

Este punto de vista también sostiene que la temporización de mercado, en que uno puede entrar en el mercado en los bajos y vender en los altos, simplemente no funciona o no funciona para los pequeños inversores, por lo que es mejor simplemente comprar y mantener. El más pequeño de los pequeños inversores normalmente utiliza el comprar y mantener como una estrategia de inversión en bienes inmuebles de inversión cuando el periodo de explotación es generalmente el lapso de vida útil de su hipoteca.

· Qué son las Estrategias de inversión:

Una estrategia es un camino a seguir para llegar de mejor forma a los objetivos, y las Estrategias de inversión son caminos elegidos para obtener mejores rendimientos en las inversiones realizadas. Las Estrategias de inversión dependerán del perfil del Inversionista, sea más conservador o arriesgado, del medio en que se van a realizar las inversiones, como los depósitos bancarios o el mercado de la bolsa de valores, de la situación económica presente, ya sea que exista recesión o abundancia y crecimiento. Las Estrategias de inversión también se relacionan con el mayor o menor capital disponible, la necesidad de obtener rendimientos en el corto o largo plazo, y el conocimiento y experiencia de algún sector de mercado específico.

· Para qué sirven las Estrategias de inversión:

Sirven para enfocarse en los negocios importantes, no distraerse en instrumentos financieros coyunturales, mantener una disciplina hasta el logro de los objetivos que se persiguen, y ser coherente con las necesidades y deseos del inversionista. Las Estrategias de inversión se utilizan para mejorar el impacto, no arriesgar demasiado y balancear el portafolio de inversión en forma planificada, De igual forma, las Estrategias de inversión se pueden medir de acuerdo con los resultados parciales y finales alcanzados, para cambiar el curso de acción cuando lo amerite.

· Cuáles son las Estrategias de inversión:

Dependiendo del riesgo, las Estrategias de inversión pueden orientarse a los depósitos bancarios a Plazo fijo y rentabilidad garantizada, o a los mercados especulativos a plazo indefinido y rentabilidad variable. En todo caso, las mejores Estrategias de inversión se deben orientar al largo plazo, a la diversificación del portafolio y canasta de productos en los que se invierten, a la consecución de los objetivos particulares del inversionista, a elegir en forma consciente y libre, en donde los chismes del entorno se queden en su lugar, aporten información, permitan su evaluación, y se tomen las decisiones del caso. Adicionalmente, las Estrategias de inversión varían de acuerdo con la oferta alta o baja de los productos bancarios y tradicionales, ya que si los intereses son muy bajos, los inversionistas tenderán a desarrollar Estrategias de inversión en sectores más especulativos y arriesgados como la bolsa o el mercado forex, con la expectativa de obtener mejores alternativas y rendimientos.

· La planeación de las Estrategias de inversión:

Las Estrategias de inversión no salen de la noche a la mañana, requieren decisión y voluntad por parte del inversionista potencial, la destinación de un monto de capital y la disponibilidad del mismo a invertir, la investigación y contacto con los mercados financieros para sensibilizarse con el entorno y los productos, la asesoría de personal experimentado como los Dealers o intermediarios de bolsa, y la planeación juiciosa de la inversión como se hace en cualquier negocio. Las Estrategias de inversión son fruto del análisis de la situación actual, la determinación de objetivos y escenarios en el futuro, la visualización de oportunidades, el aprovechamiento de las fortalezas, y la selección juiciosa de las alternativas a seguir o Estrategias de inversión a seguir.

· El Estudio y Práctica de las Estrategias de inversión:

Nunca delegue la toma de decisión sobre las Estrategias de inversión a seguir, juéguesela con la suya independientemente que se deje aconsejar sobre el rumbo a seguir. Sea consciente de sus Estrategias de inversión adoptadas, guarde consistencia y disciplina, no se deje afectar por el pánico ni tome cambios de rumbo apresurado, estudie permanentemente el mercado a diario, y practique mucho en entornos simulados, antes de incursionar con el capital propio. Los entornos virtuales facilitan y permiten probar las Estrategias de inversión antes de realizarlas efectivamente.

· Estrategias de inversión en depósitos bancarios:

Teniendo en cuenta que los rendimientos y condiciones de los depósitos bancarios son de público conocimiento, las mejores Estrategias de inversión en este campo, se fundamentan en contar con un excelente sistema de información que te mantenga actualizado sobre las novedades y ofertas, oportunidades y atractivos en el mercado. Se podrían denominar como Estrategias de inversión de oportunidad basadas en la información y actualidad.

· Estrategias de inversión en Acciones:

Debido a que las Acciones son diversas y volátiles, sin rentabilidad fija ni garantizada, las Estrategias de inversión se nutren del conocimiento y asesoría de expertos, por ello se debe elegir muy bien el Corredor o Broker. Las Estrategias de inversión deben ser coherentes con el monto a invertir y el nivel de riesgo a asumir. Se deben utilizar herramientas como el “stop” para la limitar el riesgo, no creer en las ganancias fáciles y demasiado llamativas, invertir en Empresas Grandes y Sólidas, con Acciones que generen rentabilidad positiva.

· Ventajas de las Estrategias de inversión:

Contar con Estrategias de inversión te permite llegar a los objetivos planeados, te posibilita eliminar los ruidos del entorno para que no desenfoques de tu plan y Estrategias de inversión, ganas especialización y persistencia, impacto y diferenciación. Todo ello, con miras a que las Estrategias de inversión te permitan acertar más, ganar más y obtener mejores rendimientos.

· Cuando modificar las Estrategias de inversión:

Cuando las Estrategias de inversión no cumplen con el logro de los objetivos es necesario evaluarlas, cuando las Estrategias de inversión se ven afectadas por modificaciones de fondo en los entornos que las crearon se merece su revisión, y cuando las Estrategias de inversión no obtienen los resultados planeados se hace necesario aplicar las contingencias previstas. Si no estás seguro o desconoces lo que está pasando, no modifiques tus Estrategias de inversión, porque el remedio será peor que la enfermedad.

Inversión de los soportes y resistencias (Manual Análisis Técnico)

Estrategias de Financiamiento

Según Prahalad y Hamel:

Son aquellas relacionadas al capital de trabajo o financiamiento, desde la perspectiva de la micro y mediana empresa, la solidez financiera de sus negocios permite un desarrollo orientado a la rentabilidad mediante proporcionar una fuerte gestión estratégica de los recursos en función a financiamientos, inversiones, cuentas por cobrar, flujo de capital, entre otros.

Se consideran tres estrategias básicas las siguientes:

• La estrategia dinámica

• La estrategia conservadora

• Una relación de intercambio o alternativa de ambas.

1. Estrategia Dinámica de Financiamiento

Requiere que la Empresa financie sus necesidades estacionales con fondos a corto plazo, y sus necesidades permanentes con fondos a largo plazo. La solicitud de préstamos a corto plazo se adapta al requerimiento real de fondos.

Esto significa que la estrategia dinámica comprende un proceso de adecuación de los vencimientos de la deuda a la duración de cada una de las necesidades financieras de la Empresa.

2. Estrategia Conservadora de Financiamiento

La estrategia conservadora de Financiamiento consistiría en financiar todos los fondos proyectados con fondos a largo plazo y el uso de un financiamiento a corto plazo en caso de una emergencia o un desembolso inesperado. Para algunos podría ser difícil imaginar la forma en que una estrategia así podría ser utilizada, ya que el uso de financiamiento a corto plazo, como cuentas por cobrar y pasivos acumulados, es prácticamente inevitable. Por ello en esta estrategia se tomaran en cuenta los financiamientos espontáneos a corto plazo que representan las cuentas por pagar y las acumulaciones.

Diferencia entre Estrategia Conservadora y Estrategia Dinámica.

A diferencia de la Estrategia dinámica, la conservadora requiere que la Empresa pague intereses sobre fondos no requeridos.

Por lo tanto el costo más bajo de la estrategia dinámica hace que resulte está más redituable que la conservadora; aquella sin embargo implica un riesgo mucho mayor. La mayoría de las Empresas consideran conveniente una relación alternativa entre los extremos que representan ambas estrategias.

3. Consideración Alternativa entre las Dos estrategias.

La mayor parte de las organizaciones de negocios se vales de una estrategia alternativa que se halla en un punto intermedio entre la estrategia dinámica de altas utilidades y alto riesgo y la conservadora de bajas utilidades y bajo riesgo.

  • Estrategias de Financiamiento de una Empresa

Una de las razones por la que desarrollamos un plan de negocios, es obtener Financiamiento. Los inversionistas que serán sus futuros socios, querrán saber si ha pensado en todo. El plan de negocios le servirá de guía, para exponer sus ideas de la manera más clara posible. Planear las Estrategias de Financiamiento de una Empresa, es un paso de suma importancia y utilidad.

Siga estos 3 pasos y estará en buen camino para desarrollar las estrategias de financiamiento de su empresa.

1. Sea claro y específico con sus objetivos: No, su objetivo no es solo obtener financiamiento. ¿Cuáles son los objetivos principales de su negocio? ¿Cómo el financiamiento le ayudará a cumplir esos objetivos?

Asegúrese de tener una buena idea - una imagen clara y detallada - acerca de su negocio. Una forma de lograr esto es regresar nuevamente a su plan de negocio e identificar los objetivos principales de la operación.

Seria grandioso, si pudiera crear un caso en cual necesite financiamiento; como se adapta con su estrategia de negocio. Estaría muy por delante de muchos propietarios de negocio que solo tienen una idea vaga.

2. Piense en que busca un prestamista: Un prestamista busca su propio beneficio, no le importa usted, solo quiere asegurar su inversión y la devolución de su dinero.

Cuando un prestamista se toma el tiempo para pensar acerca de su negocio (ya que es confuso), las oportunidades de financiamiento se reducen significativamente.

Recuerde: "las preguntas causan fatiga". Tómese el tiempo en su apretada agenda, para comprender que es lo que un prestamista y su aseguradora buscan para financiar una empresa. Cuando el prestamista tiene pocas preguntas, mayores son las posibilidades de tomar su bolígrafo, su chequera y expedir el cheque.

3. La presentación importa: Decía un inversionista que para él lo más importante es la presentación; no importa que tenga una excelente idea, si no esté presentable, nunca le dará el crédito.

Cuando llegue a solicitar el crédito, tome todos los conocimientos y tácticas de los pasos 1 y 2 y conviértalos en una presentación clara y concisa.

Además de ser claro, sea honesto con la rentabilidad de su negocio para los próximos años. Aunque esto suena contraproducente, revelar completamente el rendimiento de su negocio, puede ayudarle a construir un caso preciso.

Cuide su vestimenta, zapatos limpios, ropa adecuada y una muy buena postura corporal.

Uno de los mayores problemas que aquejan a un dueño de negocio, es descubrir que su empresa necesita financiamiento, pero no está preparado para abordar el tema. Si invierte tiempo en comprender completamente la situación financiera de su negocio, hace un buen análisis financiero, busca ayuda externa profesional y planea las estrategias de financiamiento de una empresa; estará preparado para encontrar el préstamo que necesita y hacer crecer su empresa.

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Dividendos

Dividendo, del latín dividendus, En el ámbito de la economía y las finanzas, el dividendo es la retribución a la inversión que una sociedad otorga a sus accionistas según la cantidad de acciones de cada uno. El dividendo se paga con recursos que se originan en las utilidades de la empresa durante un cierto periodo y puede pagarse tanto en dinero como en más acciones.

La Asamblea General de Accionistas de una compañía es la encargada de decidir cuándo y cómo se pagan los dividendos. Si se decide que se pagarán Bs. 0,25 por cada acción, la persona que tenga 5.000 acciones cobrará Bs. 1.250. En cambio, si la decisión es repartir los dividendos en acciones y se fija una retribución de una acción por cada 80 acciones poseídas, el sujeto del ejemplo anterior recibirá 62 acciones.

Según valores: Es la proporción de las ganancias de la empresa que se decide distribuir entre los accionistas, y también se entiende como la cantidad que el consejo de accionistas de cualquier empresa decide pagar a los tenedores de acciones y normalmente está en función de las utilidades que se hayan logrado y el tipo de acciones de que se trate.

Clases de Dividendos:

Dividendos Causados: La causación de dividendos tiene lugar, a partir del momento en el cual la asamblea general de accionistas decide decretar y ordenar su correspondiente pago, siendo justamente a partir de dicho instante en que surge la obligación para la sociedad y el derecho de los accionistas, a percibir los dividendos en la forma (dinero o acciones) y fecha que se disponga para el efecto.

Dividendos Exigibles: Son aquellos que el accionista puede exigir de forma inmediata, ya sea porque la asamblea general no dispuso plazo para su exigibilidad o porque habiéndose dispuesto, éste ha culminado o expirado.

Dividendos Pendientes: Son aquellos que habiendo sido causados se encuentran sujetos a un plazo suspensivo y por lo tanto no se han hecho exigibles.

Dividendos Preferenciales: Son aquellos dividendos a los cuales tiene derecho el poseedor de acciones preferenciales o accionista preferencial.

Dividendos Privilegiados: Son aquellos dividendos a los cuales tiene derecho el poseedor de acciones privilegiadas o accionista privilegiado.

Tipo de dividendo

Tipo de dividendo

Característica

Razón de pago

Un porcentaje de las utilidades del periodo se reparte y se capitaliza el resto.

Rendimiento mínimo

Definición de un dividendo fijo que garantice una rentabilidad sobre la inversión del accionista.

Dividendos regulares bajos y adicionales

Cantidad periódica por acción y se complementa con dividendos adicionales si los resultados lo permiten.

Dividendos residuales

Se reparten dividendos después de todos los compromisos legales. Se recurren a menudo a este tipo de dividendo como una forma de reemplazo o adición de los dividendos en efectivo.



Pagos de Dividendos

Los flujos de efectivo de una empresa y las necesidades de inversión pueden ser demasiado volátiles para que establezca un dividendo regular muy alto. Sin embargo puede desear una alta razón de pagos de dividendos para distribuir los fondos que no son necesarios para la reinversión.

Procedimiento para el Pago de Dividendos en Efectivo

El pago de dividendos en efectivo a los tenedores de acciones de las corporaciones es decidido por la junta directiva. Los directores suelen realizar juntas trimestrales o semestrales a fin de evaluar el desempeño financiero de la empresa durante el período anterior, así como obtener una perspectiva de cuantos y en que forma habrán de pagarse los dividendos. Debe establecerse, la fecha de pago.


Método Estándar de Pago de Dividendos en Efectivo

Cuando se ha declarado el pago de dividendos, este pasa a ser este pasa a ser un pasivo para la empresa, y el cual es expresado en Bs. por Acción (dividendos por acción), o como un porcentaje del precio del mercado (rentabilidad por dividendos) o como un porcentaje de la utilidad por acción (distribución de dividendos).

Existen fechas importantes para tener en cuenta para el procedimiento del pago de dividendos.

Fecha de Declaración; es cuando se aprueba el pago de dividendos a todos los accionistas, que se encuentre registrado para una fecha determinada; supóngase que la fecha de declaración sea el 6 de septiembre.

Fecha de Registro; la empresa elabora una lista de todos los posibles accionistas a la fecha establecida; es importante esto, porque todas aquellos accionistas que no hayan notificados su traspaso o compra antes de esta fecha no serán incluidos en el listado. Para continuar con el ejemplo supóngase que esta fecha es el 30 de septiembre.

Fecha sin dividendos; es el tiempo en que se vendan las acciones antes de la fecha de registro que no van a tener derecho de dividendos; este tiempo es establecido en cuatro (4) días hábiles antes de la fecha de registro. Es decir que todas las acciones que se venden en este periodo no tienen derecho a recibir los dividendos declarados. Esto se debe a que los corredores de bolsa no pueden informar a tiempo de todas las compras que se hagan en el dia anterior a la fecha de declaración. En el caso de nuestro ejemplo, siendo el 30 de septiembre viernes, entonces todas las que se vendan entre el 26 al 30 no tienen derecho a reclamar dividendos.

Fecha de pago; es el día en que se entregaran los cheques a cada un de los accionistas beneficiarios de los dividendos; es decir todos aquellos que estén registrados en el listado. En nuestro caso será el 15 del mes de octubre.

El precio de las acciones de deberían caer en la fecha sin dividendos, lo que se debe a la eficiencia del mercado por cuanto este le asigna un valor a los dividendos en efectivo.


Políticas de Dividendos

La política de dividendos de una empresa es un plan de acción que deberá seguirse siempre que se decida en torno a la distribución de dividendos. La política debe considerarse tomando en cuenta dos objetivos básicos: maximizar el beneficio de los propietarios de la empresa y proporcionar suficiente financiamiento.

La Política de dividendos ha sido objeto de muchas teorías en los últimos años “Aunque estas investigaciones han dado algunos argumentos y aciertos adicionales sobre la política de dividendos; el presupuesto de capital y las decisiones de la estructura de capital por lo general se consideran de mayor importancia que las decisiones de dividendos” (Paredes, F. Unidad Nº 4; pág. 2) y luego recalca el Profesor Paredes que “…las decisiones acertadas de inversiones y de financiamiento no deberían sacrificarse por una política de dividendos de dudosa importancia” (Paredes, F. Unidad Nº 4; pág. 2). Dentro de las teorías principales de la política de dividendos se encuentra la a) Teoría residual de dividendos y b) Teoría de irrelevancia de los dividendos.

Tipos de Políticas de Dividendos

1º. Se reparten todos los beneficios. El ratio de distribución de beneficios es el 100%, basándose en la idea de que lo único que desean los accionistas son los dividendos. Los directivos, que necesiten financiación propia, deberían convencer a los accionistas de que los proyectos de inversión van a proporcionarles aumentos en su riqueza para, de esta forma, animarles a invertir en la empresa. En todo caso, las empresas no suelen seguir esta política de distribución.

2º. No se reparten dividendos. Es la política opuesta a la anterior, y se basa en que dada la fiscalidad y los costes de transacción existentes, los dividendos son un lujo que ni los accionistas, ni las empresas, pueden permitirse (un euro vale más para la empresa que el mismo, menos los impuestos, para el accionista). A pesar del argumento, muy pocas empresas siguen esta política de no reparto de dividendos.

3º. Tanto fijo sobre los beneficios. Del total de ganancias anuales la empresa distribuye un porcentaje fijo. Esta política, más lógica que las anteriores, es poco usual en las empresas, puesto que como los beneficios son una variable aleatoria, los dividendos también lo serán, lo que suele repercutir desfavorablemente en la cotización de las acciones (aumento del riesgo económico de la empresa.

4º. Dividendo como residuo. La teoría residual de los dividendos sugiere que las empresas deberían acometer todas las inversiones que aumentasen la riqueza de los accionistas, es decir, aquellas que tienen un VAN positivo. Por lo tanto, cualquier exceso de liquidez debería ser devuelto a los accionistas vía dividendos, o recomprándoles sus acciones. El problema que subyace en esta teoría es que si los beneficios o las oportunidades de inversión varían de año a año un estricto cumplimiento de esta teoría implicaría una variabilidad de los dividendos, lo que haría aumentar el riesgo y, por ende, la rentabilidad exigida por los accionistas. Como resultado de todo ello esta política no suele ser seguida estrictamente por las empresas, aunque bastantes de ellas la utilizan para establecer una tasa marco de reparto de los dividendos a largo plazo.

5º. Dividendo anual constante ajustado. Antiguamente muchas empresas pagaban un dividendo constante si parecía claro que los beneficios futuros eran suficientes para mantenerlo así. Un corolario de esta política era el intento de evitar el tener que reducir los dividendos. Debido a que la inflación ha impulsado al alza el valor de los beneficios ha surgido la denominada "política de la tasa de crecimiento estable", en la que la directiva marca una tasa marco de crecimiento de los beneficios e intenta ajustarse a la misma. Se juega con las reservas para compensar el dividendo en los años malos (se distribuyen con cargo a las mismas) o para acumular el excedente de ganancias no distribuido, en los buenos. Este tipo de política suele proporcionar una estabilidad en la cotización, aunque si la tendencia al alza o a la baja de los beneficios parece ser duradera, la empresa deberá replantearse dicha política.

Los dividendos extraordinarios, la entrega periódica de acciones liberadas, etc., son mecanismos de ajuste para paliar la rigidez de una política de dividendos constante. Debe procurarse no convertirlo en un dividendo errático.

Los dividendos son establecidos en línea con los flujos de caja esperados y van en función de los beneficios a largo plazo, por un lado, y de los dividendos del período anterior, por otro. Así que, a corto plazo, los dividendos suelen recibir un alisamiento con el objeto de evitar frecuentes alteraciones. Esto puede reconciliarse con la noción de la información contenida en los dividendos en la que los directivos parecen utilizarlos como una señal indicativa de los rendimientos a largo plazo. De aquí la necesidad de seguir una política estable en el reparto de dividendos, política que parecen seguir la mayoría de las empresas.

6º. Dividendo arbitrario o errático. Cada año se reparte un dividendo, que no sigue ninguna de las políticas anteriores. Esta política, por llamarla de alguna manera, es seguida por empresas que se encuentran a la deriva en el mercado y no han conseguido estabilizarse en el mismo.


Objetivo de las Políticas de Dividendos:

• Maximización de la riqueza de los propietarios de la empresa.

• Adquisición de financiamiento suficiente.

Factores que influyen en las Políticas de Dividendos:

Existen muchos factores administrativos que van a influir en la política de Dividendos, entre los cuales comprenden:

Normas legales. Se establece en el Código de Comercio, que estas deben ser pagadas de las utilidades recaudadas, así como también que existen ciertas retenciones que hay que hacer por cada ejercicio hasta llegar a un 10% del Capital Social, tal cual como lo establece el Código de Comercia en su Artículo 262.

• En vista de que las utilidades retenidas son invertidas en activos, la Empresa debe tener liquidez para poder cancelar el dividendo; lo anterior en caso de que el dividendo sea en efectivo.

• En caso de que la Empresa tenga obligaciones a largo plazo, existe la posibilidad de retirarla, para lo cual tiene que hacer apartados. Así mismo, estas obligaciones a veces restringen y limitan la cancelación de dividendos a los accionistas.

• Siendo la tasa de crecimiento de la Empresa alta, debe considerarse que parte o si es la totalidad de las utilidades retenidas serán utilizadas para el financiamiento.

• El pago de dividendos va a estar influido por la estabilidad de las utilidades.

• Cuando el control de la Empresa es importante muchas veces las utilidades retenidas son utilizadas para la recompra de acciones.

• Los impuestos a las ganancias de capital como los de los dividendos.


Existen otros factores que van a incidir sobre si se pagan o no dividendos, ya que los mismos afectaran la Política de Dividendos; estos son:

• Los Costos de lanzamiento de nuevas acciones, ya que cuando se venden acciones estos deben deducírseles a las entradas provenientes de las ventas; de aquí la preferencia al financiamiento por utilidades retenidas.

• Los costos de operación en la venta de acciones y la divisibilidad de los valores, hacen que los accionistas prefieren el pago del dividendo a las ganancias de capital debido a los honorarios que cobran los corredores.

• La preferencia por los dividendos de parte de los accionistas, ya que hay algunos que no les gusta producir dividendos caseros.